이마트 2Q 영업익 전년비 18.4% 내린 177억…스타벅스 230억 적자가 직격탄
스타벅스의 대규모 적자가 연결 기준인 이마트 실적에 악영향을 줄 전망이다. / 사진 콕스뉴스가 제미나이(AI)로 생성
이마트의 스타벅스 운영 자회사 SCK컴퍼니가 2026년 2분기 230억원 적자로 전환할 전망이다. 2025년 2분기 400억원 흑자를 냈던 것과 비교하면 1년 만에 흑자에서 적자로 돌아서는 것이다.
한국투자증권은 7월 10일 발간한 리포트에서 이마트의 2분기 매출액을 6조7670억원(전년동기대비 3.9% 증가), 영업이익을 177억원(전년동기대비 18.4% 감소)으로 추정했다. 시장 컨센서스 대비로는 74.2% 낮은 수준이다. 온라인 자회사 쓱닷컴은 2분기 260억원 적자를 지속하는 것으로 추정했다.
앞서 하나증권은 6월 24일 리포트에서 이마트의 2분기 연결 영업이익을 720억원(전년동기대비 232% 증가)으로 제시했다. 홈플러스 폐점에 따른 반사이익을 근거로 들었다. 하나증권에 따르면 홈플러스는 59개 점포를 폐점했고, 인근 이마트 점포 매출은 10% 증가해 전체 기존점 성장률을 2%포인트 끌어올린 것으로 나타났다.
키움증권은 6월 8일 리포트에서 이마트의 2분기 연결 영업이익 전망치를 기존 654억원에서 319억원으로 하향 조정했다. SCK컴퍼니의 5월 '탱크데이' 마케팅 논란에 따른 매출 타격을 근거로 들었다. 키움증권은 한국 스타벅스 매출이 탱크데이 이벤트 이전 대비 26% 하락한 것으로 파악했으며, SCK컴퍼니의 2026년 연간 영업이익 추정치도 1804억원에서 983억원으로 낮췄다. 세 증권사의 영업이익 전망치는 각사 추정 시점과 컨센서스 반영 방식에 따라 차이가 있다.
한국투자증권은 이마트에 대한 투자의견을 매수로 유지하면서 목표주가는 기존 13만5000원에서 11만5000원으로 14.8% 하향 조정했다. 7월 9일 종가(7만9600원) 대비 상승여력은 44.5%다.
한국투자증권은 보고서에서 "알려진 대부분의 악재는 주가에 이미 반영되었다"며 "다만 최근 시장에서 주도 섹터로의 수급 쏠림이 심하고 섹터 내에서도 일부 종목으로 관심이 집중되는 현상이 발생하고 있기 때문에 이마트에 대한 시장의 관심이 회복되는 데는 다소 시간이 걸릴 전망이다"라고 밝혔다.
